Списать ETF-план с налогов: что реально работает для предпринимателей и директоров-совладельцев GmbH
Михаил Янковский, M.Sc.
Опубликовано в октябре 2026
Время чтения 8 мин.
Последний квартал года, время налоговых разговоров. Кто работает на себя, в эти недели сидит с налоговым консультантом над цифрами за 2026 год и в какой-то момент задаёт вопрос: нельзя ли как-то списать мой ETF-план с налогов? Честный ответ: нет. И всё же это начало полезного размышления. Потому что тот же класс активов, широко диверсифицированные индексные фонды, доступен и в пенсионных оболочках, которые финансируются из доналогового дохода. Эта статья объясняет, почему частный накопительный план не списывается, какие пути дают налоговый вычет, кому они подходят и что должно произойти до 31 декабря.
Почему частный ETF-план не списывается с налогов
Накопительный план на брокерском счёте строится из чистого дохода. Деньги уже прошли через подоходный налог до того, как их инвестировали, и налоговое право не предусматривает для них вычета: ни как расходов, связанных с доходом, ни как особых расходов. С дохода от инвестиций при продаже или выплатах взимается налог на доход с капитала 25 % плюс надбавка солидарности (§ 32d EStG). Две вещи это смягчают: необлагаемый минимум по доходам с капитала (Sparer-Pauschbetrag) 1 000 € в год, при совместной декларации 2 000 € (§ 20 абз. 9 EStG), и для фондов акций частичное освобождение от налога (Teilfreistellung), которое выводит из-под налога 30 % дохода (§ 20 InvStG).
Это не недостаток, который нужно оправдывать. Отказываясь от господдержки, частный план покупает то, чего пути с господдержкой не дают: полную доступность. Вы можете в любой момент продать, перераспределить, приостановить. Кому нужна эта гибкость, тому подходит брокерский счёт. Кто и так инвестирует до пенсии, тот с брокерским счётом отказывается от господдержки и взамен сохраняет доступность. Какая сторона перевешивает, зависит от расходов оболочки, налоговой ставки на пенсии и горизонта.
Тот же класс активов, другая оболочка
Пути обеспечения с господдержкой работают по общему принципу: взнос вычитается до уплаты налога, как особый расход, как не облагаемая налогом часть зарплаты или как производственный расход, а налогом облагается только будущая выплата. На пенсии личная налоговая ставка в зависимости от доходов часто ниже, чем в активные годы. А тем временем работает полная сумма брутто.
Внутри этих оболочек капитал в зависимости от тарифа можно инвестировать на рынке капитала, в фондовых вариантах и через широко диверсифицированные индексные фонды. Класс активов тот же, что и на брокерском счёте, отличается только налоговый режим. Почему это не обещание доходности и какие шансы и риски с этим связаны, я описал в статье об участии в рынке капитала в страховой оболочке. Цена господдержки во всех случаях одна: ограниченный доступ. Средства заблокированы до выхода на пенсию.
Упрощённая иллюстрация при предельной налоговой ставке 42 %, без надбавки солидарности, церковного налога, расходов и динамики стоимости, взнос в пределах соответствующих рамок господдержки. График показывает момент налогообложения, а не итоговый результат: в оболочке будущая выплата облагается налогом на пенсии, на брокерском счёте налогом на доход с капитала облагается только доход, и счёт остаётся доступным в любой момент. При Basisrente преимущество возникает через возврат налога, при Unterstützungskasse в сравнении с такой же зарплатой брутто. Даст ли оболочка в итоге больше чистой пенсии, зависит от расходов обоих путей, динамики стоимости и налоговой ставки на пенсии.
Путь 1 для предпринимателей без GmbH: Basisrente
Для предпринимателей без GmbH самым прямым путём с господдержкой остаётся Basisrente (базовая пенсия). Взносы учитываются как особые расходы по § 10 EStG, с 2023 года на 100 %. Предельная сумма рассчитывается от максимального взноса в пенсионное страхование горняков (knappschaftliche Rentenversicherung) и в 2026 году составляет 30 826 €, для супругов при совместной декларации 61 652 €. Важно: этот максимум действует для всего базового обеспечения, включая взносы в государственное пенсионное страхование или в профессиональную пенсионную кассу. Что там уже использовано, для Basisrente больше недоступно.
Ограничения здесь самые строгие: выплата приходит как пожизненная пенсия, не ранее 62 лет, её нельзя получить единовременно, заложить или передать. Зато рамки велики даже для высоких доходов. Разбор для палатных профессий с профессиональной пенсионной кассой есть в статье о пенсионном обеспечении свободных профессий.
Путь 2 для наёмных сотрудников и директоров: bAV с господдержкой
Кто получает зарплату, в том числе как директор собственной GmbH, может использовать Direktversicherung (прямое страхование). Взносы в 2026 году не облагаются налогом до 8 112 € в год (8 % предела начисления взносов, § 3 № 63 EStG), половина этой суммы у сотрудников с обязательным социальным страхованием свободна и от социальных отчислений. Путь быстро оформляется и чётко урегулирован; для директоров-совладельцев при этом действуют те же формальные требования, что и для любого обязательства в пользу участника: письменное соглашение, решение участников, соразмерность. Его ограничение: фиксированные рамки, которых для цели обеспечения на уровне предпринимателя редко хватает.
Путь 3 для директоров-совладельцев: Unterstützungskasse
Самые широкие возможности открыты директорам-совладельцам GmbH. GmbH оформляет пенсионное обязательство и финансирует его через Unterstützungskasse с обратным страховым покрытием. Взносы уменьшают прибыль GmbH как производственный расход (§ 4d EStG), у директора сегодня не возникает налогооблагаемого дохода, а налогом облагается только выплата на пенсии (§ 19 EStG). Фиксированного потолка взносов нет; мерилом служит соразмерность обеспечения. Обратное покрытие в зависимости от тарифа можно инвестировать на рынке капитала.
Этот путь требует стабильной прибыли компании, поскольку взносы по § 4d EStG должны оставаться прежними или расти, и грамотного оформления, поскольку налоговое ведомство внимательно проверяет обязательства в пользу директоров-совладельцев. Механика описана в статье об Unterstützungskasse для директора-совладельца GmbH, а границы я откровенно разбираю в статье о недостатках Unterstützungskasse.
к вычету; доход облагается налогом на доход с капитала
Для кого: все
Доступность: в любой момент
особые расходы в год, § 10 EStG, за вычетом взносов в гос. пенсию или профессиональную кассу
Для кого: прежде всего предприниматели без GmbH
Доступность: пожизненная пенсия с 62 лет
в год без налога, § 3 № 63 EStG
Для кого: наёмные сотрудники и директора с зарплатой
Доступность: с выхода на пенсию
без фиксированного потолка взносов; граница: соразмерность, совокупное обеспечение как ориентир не более 75 % последнего активного дохода. Производственный расход GmbH, § 4d EStG
Для кого: директора-совладельцы GmbH
Доступность: при наступлении пенсионного случая
Что должно произойти до 31 декабря 2026 года
В четвёртом квартале важен не только вопрос «какой путь», но и «когда». У каждого пути свои часы.
- Basisrente. Действует кассовый принцип: взнос должен быть уплачен в 2026 году, чтобы сработать за 2026 год. В зависимости от тарифа до конца года возможны дополнительные взносы, которые исчерпывают максимум. Заранее уточните с налоговым консультантом, сколько от максимума уже использовало базовое обеспечение.
- Direktversicherung. Взносы за 2026 год должны поступить к организации обеспечения в 2026 году. Оформление, как правило, занимает несколько недель.
- Unterstützungskasse. Здесь часы запускаются раньше. До конца года нужно проверить пригодность (статус, возраст и прибыль GmbH, стаж в должности директора), оформить решение участников, оформить обязательство и, как это принято на практике, перечислить взнос в текущем финансовом году. Согласование с налоговым консультантом по опыту занимает несколько недель. Кто начинает в октябре, успевает. Кто начинает в декабре, как правило, теряет год.
Проверить, подходит ли GmbH
Статус, возраст и прибыль GmbH, стаж в должности директора
Согласовать ключевые параметры
С налоговым консультантом: цель обеспечения, размер взноса, залог обратного покрытия
Решение и обязательство
Решение участников и письменное пенсионное обязательство
Перечислить взнос
Платёж в ноябре, не позднее начала декабря, с запасом до конца года.
Ориентировочные сроки; фактическое время зависит от согласования с налоговым консультантом. Для Basisrente и Direktversicherung нужно заметно меньше времени, там взнос должен быть уплачен до 31 декабря.
Частный ETF-план не списывается с налогов, и это цена его гибкости. Кто и так инвестирует до пенсии, может рассмотреть оболочки с господдержкой, в которых тот же класс активов в зависимости от тарифа работает на доналоговой основе: Basisrente для предпринимателей и Direktversicherung в фиксированных рамках. Для директоров-совладельцев к этому добавляется обусловленное деятельностью компании пенсионное обязательство GmbH через Unterstützungskasse с обратным страховым покрытием, со взносом как производственным расходом и соразмерностью обеспечения как мерилом. Какая оболочка подходит, решает ситуация; сработает ли она ещё за 2026 год, решает календарь.
Частые вопросы
Могу ли я списать свой частный ETF-план с налогов?
Нет. Взносы в частный накопительный план идут из уже обложенного налогом дохода и не вычитаются ни как расходы, связанные с доходом, ни как особые расходы. С дохода от инвестиций взимается налог на доход с капитала 25 % плюс надбавка солидарности, его смягчают необлагаемый минимум по доходам с капитала 1 000 € и для фондов акций частичное освобождение 30 %. Зато счёт остаётся доступным в любой момент.
Могу ли я инвестировать на рынке капитала на пенсию и при этом списывать взносы?
Да, через пенсионные оболочки с господдержкой. Basisrente позволяет в 2026 году учесть особые расходы до 30 826 €, корпоративная Direktversicherung допускает не облагаемые налогом взносы до 8 112 €, а для директоров-совладельцев GmbH может оформить обусловленное деятельностью компании пенсионное обязательство через Unterstützungskasse с обратным страховым покрытием, взносы в которую являются производственным расходом; мерилом там служит соразмерность обеспечения, а не фиксированный процент. Во всех трёх оболочках накопительную часть можно, в зависимости от тарифа, инвестировать на рынке капитала, например через широко диверсифицированные индексные фонды. Цена этого: средства заблокированы до выхода на пенсию.
Что должно произойти до 31 декабря 2026 года, чтобы это ещё сработало за 2026 год?
При Basisrente и Direktversicherung взнос должен быть уплачен в 2026 году. При Unterstützungskasse до конца года нужно проверить пригодность, оформить обязательство и, как это принято на практике, перечислить взнос в текущем финансовом году. Оформление с налоговым консультантом по опыту занимает несколько недель. Кто начинает в октябре, успевает. Кто начинает в декабре, как правило, теряет год.
Читать дальше
- Зарплата, тантьема, дивиденды или корпоративная пенсия: какой путь действительно работает
- Пенсионное обеспечение свободных профессий: почему профессиональная касса только элемент, а не фундамент
Хотите понять, какая оболочка подходит вашей ситуации и что реально успеть до конца года? На первой встрече мы разберём исходную ситуацию, цель обеспечения и сроки, как основу для согласования с вашим налоговым консультантом.
Эти материалы носят общий информационный характер и не заменяют индивидуальную налоговую, юридическую или инвестиционную консультацию. Налоговое оформление происходит в согласовании с налоговым консультантом клиента. Инвестиции на рынке капитала подвержены колебаниям; сведения о фондовых инвестициях действуют в зависимости от тарифа. Правовые основы: § 10 абз. 3 EStG, § 20 абз. 9 EStG, § 32d EStG, § 3 № 63 EStG, § 4d EStG, § 19 EStG, § 20 InvStG; рамки 2026 года по Постановлению о расчётных величинах социального страхования 2026.